金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国(guó)式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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